Gedanken zum Goldpreis.

In dieser Woche jährt sich zum ersten Mal das Ende des jüngsten Baisse-Marktes. Die Börsen waren zwischen Oktober 2007 und März 2009 um rund 54% eingebrochen (auf Basis des MSCI World in Euro) und schossen anschließend um 62% in die Höhe (mathematisch bedeutet dieser 62%ige Anstieg nach einem Rückgang um 54% jedoch, dass sich die Märkte aktuell immer noch weit unter ihrem Stand von Oktober 2007 bewegen).

Vor einem Jahr schrieb ich an dieser Stelle, der traditionelle Jahresausblick für die Börse sei 2009 wesentlich schwieriger als in den Vorjahren. Anlass für diese Aussage war damals die mangelnde Transparenz mit Blick auf die Konjunkturentwicklung sowie Unsicherheiten rund um das Bankwesen.

An dieser Stelle möchte ich Antworten auf fünf Fragen geben, die mir öfters gestellt werden.

Die Aktienmärkte der Schwellenländer erleben trotz wesentlich stärkerer Fundamentaldaten einen drastischen Einbruch: der MSCI Emerging Markets-Index hat seit dem 19. Mai knapp 40% verloren. Langfristig orientierten Anlegern bieten sich hierdurch interessante Einstiegsmöglichkeiten.

Indien verzeichnete in den vergangenen fünf Haushaltsjahren ein BIP-Wachstum zwischen 7,5% und 9,6% und kann damit durchaus mit Chinas beachtlicher Wirtschaftsdynamik mithalten.

Und dennoch bestehen wesentliche Unterschiede zwischen den beiden Ländern: Während Chinas Wirtschaft in erster Linie durch die Industrie geprägt ist, die 46% des chinesischen BIPs erwirtschaftet (gegenüber 27% in Indien), basiert die indische Volkwirtschaft auf dem Dienstleistungssektor, dessen BIP-Anteil bei rund 55% liegt (gegenüber 40% in China).

Photos : © Marc Erpelding, 2008

Nach 2 Wochen Konferenzen und Begegnungen mit Unternehmen in China und der Türkei bin ich mehr denn je davon überzeugt, dass der Übergang von einer Weltwirtschaft, deren Motor der Westen ist, zu einer von östlichen Ländern angetriebenen Weltwirtschaft für Anleger das Thema der nächsten Jahre sein wird.