Gedanken zum Goldpreis.

Ein Absacken der Börsen auf ihren Stand von Anfang 2009 oder auf ein noch niedrigeres Niveau kann sich heute niemand vorstellen.

Vor einem Jahr schrieb ich an dieser Stelle, der traditionelle Jahresausblick für die Börse sei 2009 wesentlich schwieriger als in den Vorjahren. Anlass für diese Aussage war damals die mangelnde Transparenz mit Blick auf die Konjunkturentwicklung sowie Unsicherheiten rund um das Bankwesen.

Im Folgenden möchte ich einige zentrale Fragen beantworten, die in den beiden zurückliegenden Monaten auf diesem Blog gestellt wurden.

Eines der ersten Opfer der Erwartung eines weltweiten Konjunkturaufschwungs und der rückläufigen Risikoscheu auf Anlegerseite waren die Staatsanleihen. Die Kurse langfristiger Papiere erleben seit Mitte März einen drastischen Einbruch, in dessen Zuge die 10-jährigen Renditen in den USA rd. 150 Basispunkte (1,5 Prozentpunkte) und in Deutschland 75 Basispunkte (0,75 Prozentpunkte) zulegten.

Auch wenn sich die Ängste aktuell auf die Inflation beziehen, heißt die Gefahr für die Weltwirtschaft eher Deflation.