Entre le sommet de l’UE du 26 octobre, le référendum annoncé puis abandonné par la Grèce et le sommet du G20 de vendredi dernier, les deux dernières semaines ont certainement été mouvementées pour la zone euro. A l’issue de ces deux semaines, l’incapacité des autorités à trouver une solution à la crise apparaît de plus en plus évidente.

Quelques commentaires sur la situation des marchés financiers à la suite des événements récents.

Il est très difficile de prévoir l’évolution à court, voire à moyen terme, des monnaies. Un investisseur se doit toutefois d’avoir un cadre général à l’intérieur duquel il gère son allocation en devises.

Les problèmes économiques de la Grèce ont souvent été commentés ces dernières semaines. La Grèce ne constitue toutefois pas un cas isolé même si le pays réunit plusieurs éléments qui rendent sa situation particulièrement dangereuse.

Le plan d'aide adopté la semaine dernière par les pays membres de la zone euro pourrait temporairement aider la Grèce à se refinancer dans les mois à venir à des conditions acceptables. Il ne change cependant rien à la problématique fondamentale.

Après la chute spectaculaire des cours boursiers la semaine dernière, nous réduisons notre sous-pondération en actions.

L'action concertée des principales banques centrales pour injecter des liquidités a provoqué un bref rebond des cours boursiers mardi et mercredi. Ce rebond vient à point nommé pour rappeler que les marchés ne vont pas attendre que tous les problèmes soient résolus pour se redresser. Il importe dès lors de ne pas s'enfermer dans un scénario pessimiste et de rester attentif à des développements qui pourraient signaler le début de la fin des problèmes actuels. Malheureusement, on en est encore loin.