Allocation d'actifs :

Au 12 janvier, l'allocation nette en actions s'établit à 47 %. Le portefeuille est investi à 95 % en actions,  50 % de cette exposition étant couverts par la vente de futures sur indices boursiers. Le fonds ne détient plus d'obligations.

Au niveau géographique, le portefeuille est investi à 41 % en Europe (20,5 % après couvertures), 30,5 % en Amérique du Nord (3 %), 18 % dans le Bassin Pacifique et 5,5 % dans d'autres pays.

Allocation actions par région

  * Couverture

L'allocation sectorielle du portefeuille actions reste défensive avec une pondération élevée dans la consommation non-cyclique (produits ménagers, alimentation/boissons) et la santé. A fin décembre, le ratio cours/bénéfice (PER) moyen du portefeuille actions s'élevait à 14,6, le rendement du dividende moyen à 3,5 %.

Allocation par devise :

Comme déjà indiqué dans les articles précédents, l'allocation par devises diverge de l'allocation d'actifs. Nous procédons à des changes à terme pour réduire le risque de change sur certaines monnaies, respectivement pour augmenter notre exposition à d'autres. Les graphiques ci-après reprennent l'allocaction par devise avant et après changes à terme.

Allocation par devise avant changes à terme

 Allocation par devise après changes à terme

Performances :

En 2011, la Valeur Nette d'Inventaire de BL-Global Flexible a reculé de 1,17 %. Depuis le début de l'année, elle est en hausse de 2,3 %.